למה לצפות משוק המניות בארה"ב בשנת 2025

למניות הייתה רק שנת פרסום, ווול סטריט אופטימית שהמניות בארה"ב ימשיכו לעלות ב-2025.

מדד S&P 500 עלה ב-23% ב-2024 לאחר עלייה של 24% בשנה הקודמת, טווח השנתיים הראשון שלו של +20% תשואות מאז סוף שנות ה-90. הרווחים לא צפויים להיות חזקים ב-2025, אבל צופים בשוק אומרים שהתחזית חיובית בדרך כלל.

הנה כמה ממה שאנליסטים אומרים שאתה יכול לצפות משוק המניות בשנה הקרובה.

צמיחה ברווח כדי להרחיב ולהניב תשואות מניות

רווחי החברות צפויים להיות המניע העיקרי לתשואות המניות ב-2025.

הצמיחה ברווחים הייתה צרה בשנתיים האחרונות. הגדלת ההוצאות על בינה מלאכותית ושורה של קיצוצים בעלויות עזרו לרווחי הטכנולוגיה של מגה-קאפ להמריא. בינתיים, מדד S&P 493 - או S&P 500 ללא שבעת המופלאים - ראה את הרווחים מתכווצים ב-2024, אם כי אנליסטים של JPMorgan צופים שהקבוצה תרשום צמיחה דו-ספרתית ברווחים ב-2025.

צמיחת הרווח המצרפית של ה-Magnificent Seven עדיין צפויה לעלות על שאר המדד, אם כי בפער הדק ביותר מזה שבע שנים, על פי תחזיות גולדמן זאקס.

זו אחת הסיבות לכך שאנליסטים של מניות בבנק אוף אמריקה מצפים שה-S&P 500 המשוקלל השווה יעלה על מקבילו המשוקלל היוון.

סחר הבינה המלאכותית עשוי להיכנס לשלב חדש

בינה מלאכותית היא המילים הבאזזזיות ביותר בוול סטריט כבר יותר משנתיים, ואנליסטים רואים שזה ממשיך.

"אנו רואים את בניית הבינה המלאכותית והאימוץ יוצרים הזדמנויות בין המגזרים", כתבו אנליסטים של BlackRock בתחזית 2025 שלהם.

לאנליסטים של גולדמן יש ציפיות דומות. לדבריהם שיגעון הבינה המלאכותית עבר שני "שלבים": "שלב 1" התמקד אך ורק ב-Nvidia (), שהשבבים המתקדמים שלו הפכו אותו למאפשר המפתח של בום הבינה המלאכותית; "שלב 2" היה מעט יותר רחב וכלל חברות שהיו חיוניות לבניית תשתית AI.

אנליסטים של גולדמן צופים ששנת 2025 תביא את "שלב 3", שבו משקיעים יפנו את תשומת לבם לחברות המייצרות רווח של AI. הם מצפים שחברות תוכנה ושירותים יהיו המרוויחות העיקריות מהשלב הבא של התפתחות הבינה המלאכותית, ושמות חברות החל מענקיות הטכנולוגיה אפל () ו-Salesforce () לקטנות כמו Yext () ותיבה () כבחירת מניות אסטרטגית.

Small & Mid-Caps עשויות להשיג ביצועים טובים יותר

חלק מהאנליסטים מצפים לרנסנס של מניות קטנות ובינוניות, אם כי הם מציינים שזה יכול בקלות לרדת מהפסים או להתעכב.

חברות קטנות יותר מסתמכות יותר על חוב בריבית משתנה, כלומרכאשר הריבית יורדת, והפדרל ריזרב צפוי להמשיך להוריד את הריבית. הם גם נוטים פחות מחברות גדולות לפעול בעולם, מה שעלול לבודד אותם ממתחים גיאופוליטיים וממתחים פוטנציאליים על שרשראות האספקה ​​העולמיות.

חברות קטנות ובינוניות יכולות גם ליהנות מסביבת רגולציה קלה יותר תחת הנשיא הנכנס טראמפ, שהממשל שלו צפוי לאתגר תאגידים(מיזוגים ורכישות) פחות אגרסיבית מזו של ביידן.

עם זאת, מדיניותו של טראמפ עלולה גם לדרדר או לעכב את העצרת הקטנה והבינונית. כלכלנים מזהירים שמדיניות התעריפים וההגירה של טראמפולשמור על שיעורי ריבית גבוהים, בעיה עבור מיזוגים ורכישות ומאזני חברות קטנות יותר.

דונלד טראמפ יחזור לבית הלבן בינואר עם מה שהוא מכנה "מנדט היסטורי" לפרוץ מהסטטוס קוו.הוא הבטיח שינויים דרמטיים במדיניות הסחר, המסים, הרגולציה, ההגירה וההוצאות הממשלתיות.

אנליסטים נאבקו לחזות כיצד השינויים הללו ישפיעו על הכלכלה, בין השאר בגלל "הנזילות של עמדות המדיניות של טראמפ, סגנון הממשל הלא שגרתי שלו והיעדר מסגרות מפורטות ועקביות המנחות את הצהרותיו", כתבו אנליסטים של צ'רלס שוואב ב-2025. הַשׁקָפָה.

מה שבטוח הוא שהשנה תכיל שפע של פיתולים. אופטימיות לגבי הכלכלה וממשלתו האדיבנית של טראמפ דחפו את המניות לשיאים. הם גם נסחרים עם הערכות שווי גבוהות היסטורית, שאנליסטים של גולדמן מציינים, "מגדילים בדרך כלל את עוצמת הנסיגה בשוק במהלך זעזוע".