אי הוודאות הפוליטית מכבידה על הבנקים הצרפתיים

BNP Paribas איבדה 2.05% בסביבות השעה 15:33 בצהריים, Crédit Agricole SA ירדה ב-1.93% ו-Société Générale ב-3.25%, בעוד שמדד ה-CAC 40 ירד ב-0.61% והבנקים האירופים ב-0.52%.

ההצבעה בעד הצעת הביקורת נגד ממשלתו של מישל ברנייה, תרחיש שהסתברותו עולה עם התכנסות העצרת הלאומית לאופוזיציה השמאלנית, מגבירה את החשש לגבי קיימות החוב הציבורי הצרפתי והשלכותיו גם על התעריפים. כפעילות כלכלית בכללותה.

"יש כמה ערוצים להעברת המצב הפוליטי על הבנקים", אמר ג'רום לגראס, מנהל המחקר במומחית המגזר הפיננסי Axiom Alternative Investments. בנוסף לרגישות הגדולה יותר של המגזר הבנקאי לשונות בשוק, הכלכלן הזכיר את "הקונוטציה המשמעותית למדי של סיכון מערכתי בבנקים וחשיפה לחוב ריבוני, שלפיחות שלו עלולות להיות השלכות במונחים של מאזנים על הבנקים.

פער התשואות בין הבונד הגרמני ל-OAT ל-10 שנים הצרפתי התרחב עוד יותר ביום שני לאחר שמישל ברנייה הטיל על ממשלתו אחראית על טיוטת תקציב הביטוח הלאומי. הוא טיפס ל-87.4 נקודות בסיס בסביבות השעה 15:43 GMT.

"תנועות השוק הנצפות כיום בבנקים צרפתיים משקפות כמעט אך ורק פרמיית סיכון המבוקשת על ידי המשקיעים ולא מציאות קונקרטית בדוחות הרווח", הוסיף ז'רום לגראס. רוב איגרות החוב הריבוניות המוחזקות על ידי בנקים, הוא מסביר, אינן חלק מהקטגוריה החשבונאית הכפופה לשינויים בשווי השוק.

"השוק חושב לעתים קרובות באותה צורה: הריבית עולה, וזה לא טוב למניות הפיננסיות. אבל יש אמת בנימוק הזה באמצעות העברת אי-ודאות פוליטית ועליית שיעורים על מאקרו-כלכלה", הוסיפה קתרין גאריג'ס, מנהלת ההרשעות/ אסטרטגיית מניות SRI ב- Allianz GI.

לדבריה, המתרחש בצרפת מדאיג מאוד מכיוון שהצנזורה הממשלתית משפיעה על המדיניות התקציבית במדינה, שמדאיגה את השווקים ודוחה או מצמצמת את פרויקטי ההשקעות של עסקים ומשקי בית, ומאמצת את עיקר הפעילות של החברות הצרפתיות בהלוואות .

(נכתב על ידי ברטרנד דה מאייר, בעריכת קייט אנטרינגר)